Banda 3.5 GHz: precio del espectro en perspectiva internacional
Comparación internacional del precio normalizado (USD/MHz/Año/100 personas) del espectro en la banda 3.5 GHz para más de 36 subastas realizadas desde el 2017 al día de la fecha.
Tl;dr: El precio del espectro afecta el despliegue del 5G y algunos países de la región han priorizado al recaudación fiscal por sobre la utilización eficiente del recurso. En Europa y Asia los precios de espectro comenzaron siendo altos, pero la incertidumbre sobre el modelo de negocios del 5G está llevando a año tras año a precios cada vez más bajos.
En toda subasta el organizador debe decidir si prioriza la recaudación o la asignación eficiente del bien a subastarse, dado que en muchas ocasiones estos dos objetivos pueden ser contrapuestos. Idealmente, el Estado tiene que velar por la asignación del espectro a aquellos que más valor pueden crear con dicha activo siendo correctamente compensados, ya que es un recurso escaso muy valioso.
La implementación de 5G requiere una densificación significativa de antenas (a futuro, se prevé una antena por cuadra) y de fibra óptica (con todas las antenas interconectadas por fibra). Esto significa inversiones millonarias en un contexto macroeconómico complejo (con aumento de tasas de interés) y en la región de América Latina, donde existen importantes restricciones de capital.
Al establecer precios muy altos por el espectro y priorizar la recaudación por encima de la asignación eficiente del recurso, podría darse un efecto de desplazamiento (crowding out) de la inversión en infraestructura. Esto ralentizaría el despliegue de esta nueva generación de telecomunicaciones móviles y sus efectos positivos.
En este contexto, una de las variables fundamentales para el despliegue de esta nueva generación móvil es el precio del espectro en la banda 3.5 GHz que ofrece un mix entre potencia y cobertura fundamental para el despliegue inicial del 5G. A su vez, ha sido uno de los puntos más conflictivos en los procesos de asignación del espectro generando importantes demoras en múltiples países.
En las subastas realizadas en América Latina en la banda 3.5 GHz han dado precios normalizados (según MHz subastados y población de los países, ver tabla debajo) fueron 0,047 USD/MHz/Pob en República Dominicana, 0,064 en Brasil, 0,082 en Uruguay y 0,123 en Chile.
Precio del espectro en la banda 3.5 GHz normalizado por MHz subastados y población
En promedio América Latina ha pagado 0,0686 USD/MHz/100 personas mientras que en Europa se ha pagado 0,093, un 35% más. Sin embargo, el precio promedio del espectro en la banda 3.5 GHz de Europa viene bajando año tras año (al igual que en Asia Pacífico), a medida que se torna evidente que no hay un modelo de negocios claro para el 5G (ver gráfico debajo).1
Precio normalizado promedio del espectro por región por año
A su vez, estos precios normalizados de espectro no tienen en cuenta el ARPU de los diferentes mercados (ver tabla 2), es decir, la rentabilidad de dichos servicios en los diferentes países, que afecta la disposición y capacidad de pago de los operadores móviles como también su capacidad de inversión. Las empresas de telecomunicaciones realizan inversiones de capital (CAPEX) de forma constante, financiándose principalmente con sus ingresos (conexiones por ARPU), entonces, precios mayores de espectro en mercados con bajos ARPU terminan desplazando inversiones en infraestructura y despliegue, particularmente aquellas relacionadas con cobertura y posiblemente el desarrollo de nuevos mercados y modelos de negocio.
ARPU, CAPEX/Ingresos y CAPEX per cápita para países y regiones seleccionadas
Los altos precios del espectro suelen ser consecuencia de cómo se organizan las subastas. En primer lugar, dependen de la cantidad de espectro disponible. Por ejemplo, Brasil puso a disposición una gran cantidad de espectro (400 MHz), mientras que la República Dominicana (160 MHz) y especialmente Chile (150 MHz) ofrecieron cantidades mucho menores, ambos por debajo del promedio mundial (242 MHz) de las subastas en esta banda.
En segundo lugar, precios de reserva excesivamente altos empujan los valores del espectro a niveles elevados. Un ejemplo de esto sería el caso uruguayo, donde los operadores terminaron pagando el precio de reserva, forzados por las circunstancias competitivas del mercado a pesar de considerar que estaba sobrevaluado por el regulador.
En tercer lugar, es importante fomentar la competencia entre oferentes. Brasil es un buen ejemplo de esto, ya que combinó bloques regionales y nacionales para generar mayor competencia entre los operadores. Sin embargo, una competencia excesiva puede llevar a precios demasiado altos (un fenómeno conocido como "la maldición del ganador"), porque los operadores deben “evitar quedarse afuera” (por ejemplo, en Uruguay si un operador no participaba, el bloque terminaba en manos de ANTEL, un competidor directo). Permitir el ingreso de nuevos actores es siempre una pregunta compleja ya que, si bien generan competencia en la subasta y en el mercado de servicios, los nuevos entrantes deben presentar una propuesta competitiva sólida y creíble para evitar que el espectro se convierta en un recurso subutilizado.
En cuarto lugar, es conveniente que haya claridad sobre cuándo se realizará la próxima subasta de espectro para evitar que los operadores se sientan obligados a participar y pagar precios muy altos por temor a que no se presente otra oportunidad de asignación.
Con respecto al 5G, todavía no hay claridad sobre el modelo de negocios para los operadores móviles, aunque se sabe que tiene importantes externalidades positivas para la productividad, la inclusión digital y el desarrollo económico.
En este sentido, es conveniente priorizar el despliegue de infraestructura e inversión por encima de la recaudación. Esto es particularmente problemático porque en países de la región, como Argentina y México, están buscando imponer precios extremadamente altos de espectro en comparación con otros países de la región y otros países del mundo.2
Excluimos EE. UU. - América del Norte de esta comparación porque el precio del espectro es mucho más alto que en otras partes del mundo, en gran parte por lo alto que son los ARPU de los operadores móviles (ver tabla ARPUs).
En Argentina el gobierno anunció que espera recaudar USD 1.400 millones con la subasta de 300 MHz en la banda 3.5 GHz, implicando un precio normalizado de 0,51 USD/MHz/Año/100 población.